Nomura žádá exkluzívní smlouvu

Respekt získal závažný dokument o privatizaci plzeňských pivovarů

Po půl roce boje různých zájmových skupin uvnitř plzeňského pivovaru to na první pohled vypadá, že se situace v jednom z nejznámějších českých podniků začíná uklidňovat. Na základě doporučení nové české vlády jmenoval Fond národního majetku nové představenstvo a došlo i ke změnám ve výkonném vedení podniku (na základě ústupků obou znesvářených stran). Byl přijat i kompromisní privatizační projekt: žádný individuální kupec ani z domova, ani z ciziny, 70% akcií půjde na kupóny, 3% do restitučního fondu, 2% městu, 10% zaměstnancům, 5% tzv. zlatá akcie, 10% zůstává ve Fondu národního majetku.Do nové správní rady byli jmenováni ing.Vlastimil Tlustý, náměstek ministerstva zemědělství (předseda), dr.Miroslav Sylla, poradce premiéra Stráského, a ing.Miroslav Kalousek, poradce ministra Baudyše. Pro klid v pivovaru byli do správní rady jmenováni ing.Vladimír Peřina (člen bývalé správní rady a nyní zároveň ředitel podniku) a ing.Mudra (obchodní ředitel) - jeden ze skupiny mladých lidí z vedení podniku, kteří předkládali privatizační projekt firmy Interbeer (dnes již tato firma neexistuje) za účasti holandské pivovarnické rodiny de Groen.Jan Stráský, ještě ve funkci českého vicepremiéra, prohlásil: Potřebujeme představenstvo, které bude konzervovat stav až do první valné hromady řádných akcionářů.

Napětí zůstává

Jak vyplývá z materiálů, které se nám podařilo získat, nebude to příliš jednoduché. Různé zájmové skupiny se pochopitelně svých cílů nevzdávají. Náměstek Tlustý před časem Respektu řekl: "Naléhavě potřebujeme nezávislou expertízu, která odpoví na otázky typu: Jakou zvolit investiční strategii? Je nutný růst podniku? Jak velký kapitál je zapotřebí? Kde ho hledat? Vydat nové akcie nebo si půjčit? Máme vyloučit zahraničního investora nebo ne? Tuto studii by měla zpracovat zahraniční firma a rozhodovat bude její věhlas, který je zárukou korektnosti. I proto, abychom se vyhnuli dalším spekulacím."Zahraniční firma se tedy objevuje na scéně a její první návrh na prvním zasedání nového představenstva prosazuje právě jeho předseda, náměstek Tlustý, spolu s ing.Kalouskem. Japonská firma Nomura International působí na české privatizační scéně již delší dobu - konkrétně experti z poradenského oddělení její londýnské pobočky. Firma pracovala jako konzultant ministerstva zemědělství ČR v otázce privatizace některých významnějších podniků. Vyhodnocovala například konkurs na výběr zahraničního partnera pro podnik a.s.Tabák, v němž zvítězila firma Philip Morris. Nomura se, spolu s Investiční bankou, podílela rovněž na přípravě základního privatizačního projektu právě pro a.s.Plzeňské pivovary. Nedávno předložila nové správní radě plzeňského pivovaru několik předběžných návrhů spolupráce. V posledním z nich - ze 17.srpna 92 - se píše (Nomura návrh smlouvy předložila ve formě dopisu a.s.Plzeňské pivovary Nomuře samé):

Za dvě procenta poradíme

Plzeňské pivovary, a.s. (dále jen „podnik“) Vám s potěšením oznamují, že jmenovaly společnost Nomura International (dále jen „Nomura“) svým strategickým a finančním poradcem. Nomura může být požádána o poskytnutí poradenské služby a pomoc v oblasti všeobecné strategie a financí.Nomura je také jmenována poradcem podniku na období dvou let v otázkách všech budoucích jednání a dohod mezi podnikem a jakýmikoli potencionálními obchodními investory nebo strategickými nebo finančními partnery. Pojem strategická dohoda se nevztahuje na dohody uzavírané v rámci běžné podnikatelské činnosti, ale na dohody, účelem kterých je získání kapitálu od partnera spolu s dalšími strategickými výhodami pro podnik. Nomura si je samozřejmě vědoma toho, že podnik není nijak povinen v současnosti ani v budoucnosti uzavřít jakoukoli strategickou smlouvu.V případě, že podnik sjedná a uzavře strategickou dohodu, podnik zaplatí firmě Nomura honorář za úspěch ve výši 2% celkové hodnoty (dále jen „celkové hodnoty“) převedené kterýmkoli partnerem na podnik. Celková hodnota může představovat jakoukoliv hodnotu v současnosti nebo budoucnosti předanou jakýmkoli partnerem včetně akciového kapitálu, instrumentů majících charakter akciového kapitálu, dluhu, společného podniku, licenčních nebo marketingových dohod, nebo jiných dohod o spolupráci s podnikem nebo jakéhokoli převodu hodnoty v peněžní nebo nepeněžní formě ve prospěch podniku nebo jeho přidružené společnosti, kam byla taková celková hodnota převedena za výhody poskytnuté podnikem..

Služebník nebo pán

Je nutné upozornit na to, co by přijetí podobné smlouvy znamenalo:1. V případě podpisu smlouvy by budoucí akcionáři brzy zjistili, že ještě rok a půl po privatizaci (smlouva má být na dva roky) bude o vyhledávání případného partnera i o případném prodeji dluhopisů a akcií rozhodovat firma Nomura.2. A.s.Plzeňské pivovary by si bez firmy Nomura mohly dovolit jen jedno: jakéhokoli investora odmítnout. Pokud si noví akcionáři vyberou partnera jinak než prostřednictvím firmy Nomura, nemají šanci, protože Nomura získala exkluzívní smlouvu.3. Kdyby Plzeňské pivovary získaly konkurenční nabídky na podobné služby, byly by %-2>opět pevně svázány kontraktem firmy Nomura.%0>4. Pokud se správní rada přece jen rozhodne vybrat exkluzívního poradce, mělo by být samozřejmé, že tak učiní na základě veřejného konkursu. A že bude vybírat tak, aby se služebník náhodou nestal pánem. Plzeňské pivovary si jistě mohou na základě soutěže vybrat z mnoha poradenských firem, nebo jich mohou mít několik. V posledním článku o cause plzeňské pivovary (Respekt č.16), řekl pan Randall Dillard, šéf pražské pobočky Nomury, že je rozhořčen, protože „se Československo předem zbavuje možnosti vybrat si mezi zahraničními zájemci, vybrat si, čí investice a za jakých podmínek by byly pro pivovary nejvýhodnější“.Máme informace o tom, že o podepsání smlouvy s Plzeňskými pivovary se Nomura snaží více než půl roku. Uvedený citát dokládá, že těžiště zájmů Nomury leží ve zprostředkování vhodného kapitálového partnera pro pivovary. Je proto zvláštní, že se Nomura snaží získat výsadní právo radit podniku o tom, zda je lepší si pouze půjčit, nebo vydat akcie, nebo spojit se s kapitálovým partnerem.Je Nomura skutečně nezávislým poradcem, když byla zainteresována již na přípravě základního privatizačního projektu?Nomura International je podnikem, který poskytuje řadu služeb (bankovnictví, poradenství, makléřská firma). V podnicích podobného typu existuje tzv. systém čínských zdí. Jedno oddělení nesmí poskytovat informace druhému. Firmy jsou však k respektování zákonů motivovány většinou v případě, existuje-li silná legislativa a kontrola. A ta u nás dosud není. Za této situace je třeba pečlivě a stonásobně prověřit, je-li skutečně vyloučena možnost, že Nomura zastupuje něčí zájmy. Na takovou otázku odpovědět neumíme. Museli bychom totiž spekulovat. Nicméně na některé skutečnosti je na místě upozornit:-o kapitálovou účast v plzeňském pivovaru usiluje již delší dobu japonský pivovar Kirin;-vítěz soutěže na koupi a.s.Tabák, americký koncern Philip Morris, vlastní druhý největší americký pivovar Miller Bruing;-Nomura je manažerem emise dluhopisů Státní banky československé na evropském dolarovém trhu a v Japonsku. (Může mít v takovém případě stát zájem si Nomuru neznepřátelit?)

Kdo spolkne Prazdroj?

Středem zájmu všech zahraničních i domácích investorů je pochopitelně to nejcennější - Plzeňský Prazdroj. Plzeňský Prazdroj je dosud národním (nikoliv státním) podnikem. A.s.Plzeňské pivovary (pivovar Gambrinus a pivovary v Domažlicích, Karlových Varech a Chebu) s ním mají uzavřeny výhradní smlouvy o výrobě piva Prazdroj, o obchodní činnosti, o pronájmu apod. Národní podnik je však dosud výhradním majitelem ochranné známky značky Prazdroj. Ta je zaregistrována v Ženevě a její „přeregistrace“ na a.s.Plzeňské pivovary je spojena s řadou komplikací a musí se provést nanejvýš obezřetně. Aby vše nebylo tak jednoduché, výraz národní podnik československý právní řád již nezná. Ministerstvo zemědělství, tedy jeho zakladatel, k němu přistupuje jako k podniku státnímu.Podle dr.Sylly (člena správní rady a.s.Plzeňské pivovary), občané, kteří vložili své kupóny do a.s.Plzeňské pivovary v domnění, že investují do Prazdroje, se nemusí obávat. Ve velké privatizaci se převádí majetek i se závazky. Výhradní smlouvy o výrobě piva pochopitelně budou platit i po privatizaci, a to by mělo být pro budoucí akcionáře zárukou.Není to však tak jednoznačné. N.p.Prazdroj má dosud svého ředitele. Zůstává jím před pár týdny odvolaný ředitel Plzeňských pivovarů ing.Jeřábek. Podle našich informací má příští týden ministr zemědělství jmenovat na jeho místo člena bývalé správní rady ing.Jana Hlaváčka (v současnosti výrobního náměstka). Jan Hlaváček v bývalé správní radě rezolutně prosazoval uzavření smlouvy s firmou Nomura. Nomura byla (zatím neformálně) jako výlučný strategický poradce pro a.s.Plzeňské pivovary odmítnuta. Správní rada, která podle našich informací není v přístupu k Nomuře jednotná, má prý v nejbližších týdnech odeslat firmě dopis, ve kterém odmítá firmu jako výlučného poradce. To nejcennější - ochranná známka Prazdroje - však plave poněkud na vodě. Stačí plácnutí a potopí se. Pokusí se Nomura přeorientovat na spolupráci přímo s Prazdrojem? V nejbližší době má ministerstvo rozhodnout o způsobu privatizace národního podniku Prazdroj, tedy o tom, zda bude vůbec včleněn či nikoliv do akciové společnosti Plzeňské pivovary.Náš text si neklade za cíl nikoho napadat, ale upozornit na tyto zásadní skutečnosti:Je nezodpovědné, aby před skončením privatizace byla práva akcionářů omezena výlučnou smlouvou. Pokud to z jistých důvodů nelze, musí být partner vybrán na základě konkursu. Osud ochranné známky Prazdroj by neměl být rozhodován v zákulisí. Náměstek Tlustý a ing.Kalousek byli minulý týden mimo republiku. Mohou se k věci vyjádřit tento týden.